Multiply Group : qui est le nouveau propriétaire de Tendam et comment compte-t-il en stimuler la croissance ?

La scène de la mode espagnole a été bouleversée le 25 février 2025 par l'annonce surprise de l'entrée de Multiply Group dans le capital du groupe Tendam. Cette multinationale de la mode, propriétaire de marques telles que Cortefiel, Springfield et Women’secret, était jusqu'alors contrôlée par les fonds d'investissement CVC Funds et PAI Partners. Désormais, elle ouvre un nouveau chapitre sous la direction d'un nouvel investisseur venu des Émirats arabes unis.

Multiply Group : d’une agence de marketing à un conglomérat d’investissement

Fondé en 2003 à Abou Dhabi sous le nom de Multiply Marketing Consultancy, Multiply Group a progressivement évolué d'une agence de marketing à un investisseur technologique. Cette transformation a attiré l'attention d'International Holding Company (IHC), un conglomérat émirati soutenu par la famille royale d'Abou Dhabi, qui a acquis 100 % de Multiply en 2020. En décembre 2021, Multiply a été introduit en Bourse à Abou Dhabi, voyant son action s'envoler de +80 % dès la première journée.

Un groupe sous l'influence de la famille royale d'Abou Dhabi

Bien que cotée, Multiply reste contrôlée à 57,81 % par IHC (société d'investissement liée à la famille royale d'Abu Dhabi), dirigée par Syed Basar Shueb, qui préside aussi le conseil d'administration de Multiply. La direction opérationnelle est assurée par Samia Bouazza, qui a pris les commandes en 2021.

En 2024, Multiply Group a enregistré un chiffre d'affaires de 2 021,56 millions de dirhams (507,95 millions d'euros), en hausse de 56 %. Toutefois, son bénéfice net a chuté de 65 % pour s'établir à 189 millions de dirhams (47,49 millions d'euros), en raison de la volatilité des marchés. Le groupe a néanmoins maintenu une stratégie d'investissements ambitieux, réalisant trois acquisitions majeures pour un montant de 1 000 millions de dirhams.

Un portefeuille diversifié avec cinq secteurs clés

Multiply Group possède un portefeuille d'activités structuré autour de cinq secteurs stratégiques. Dans les médias et la communication, il détient des entreprises telles que BackLite Media, Media 247 et Viola Communications. Le secteur de la mobilité est représenté par Emirates Driving Company. Dans la beauté et le bien-être, Multiply a regroupé plusieurs marques sous Omorfia Group. L’énergie et les services publics sont couverts par PAL Cooling Holding et International Energy Holding. Enfin, avec l’acquisition de Tendam, le groupe inaugure une nouvelle division dédiée à la mode et au retail.

Par ailleurs, Multiply+ investit dans des participations minoritaires à fort potentiel, notamment dans Getty Images, Savage x Fenty, Yieldmo et la société énergétique TAQA.

Tendam, un levier stratégique pour Multiply Group

Avec cette acquisition, Multiply vise trois objectifs : une croissance à deux chiffres de l'EBITDA, une expansion internationale et une entrée durable dans le secteur de la mode. Le groupe entend renforcer la présence de Tendam à l'international et développer son écosystème omnicanal, s'appuyant sur son portefeuille de marques, qui comprend Cortefiel, Pedro del Hierro, Springfield, Women’secret et d'autres enseignes.

Bien que le montant de la transaction n'ait pas été révélé, elle s'inscrit dans la stratégie d'investissement globale de Multiply, qui dispose d'une capacité d'investissement estimée à 1 milliard d'euros. L'acquisition de Tendam marque ainsi une étape clé pour Multiply Group dans son expansion vers le secteur du retail et de la mode.