La dette nette d'Aeffe reste stable à 112,6 millions d'euros alors qu'un accord de sauvetage prend forme

Le groupe de mode italien Aeffe, propriétaire de Moschino et d'Alberta Ferretti, a clôturé le mois de juillet avec une dette nette de 112,61 millions d'euros, un chiffre quasi stable par rapport aux 112,37 millions d'euros du mois précédent, alors qu'il s'efforce de négocier une sortie de crise financière.

Sur ce total, 96,37 millions d'euros sont des emprunts à court terme, contre 29,06 millions d'euros de dette à moyen et long terme et 12,82 millions d'euros de trésorerie, ce qui signifie que plus des trois quarts de la dette du groupe arrivent à échéance d'ici un an. L'entreprise a dévoilé ces chiffres dans un communiqué lundi.

Aeffe et sa filiale de chaussures Pollini spa sont engagées dans une procédure de règlement négocié de la crise d'entreprise, connue en Italie sous le nom de « composizione negoziata della crise » (CnC), depuis le 2 octobre 2025. Cette procédure permet à une entreprise en difficulté de renégocier avec ses créanciers tout en poursuivant ses activités, sous la direction d'un expert indépendant, au lieu de s'engager directement dans une procédure d'insolvabilité. Elle a été prolongée jusqu'au 4 octobre 2026.

Une audience, le 9 septembre 2026, décidera de l'octroi et de la prolongation de mesures de précaution dites sélectives, qui protègent des actifs spécifiques contre la saisie par des créanciers individuels pendant que les négociations se poursuivent. Aeffe et Pollini ont demandé ces mesures à l'encontre de certains créanciers.

Un plan de sauvetage de 115 millions d'euros avec un partenaire chinois

Fin juillet, les négociations se sont déplacées à Rome pour une nouvelle réunion au Mimit, le ministère italien des Entreprises et du Made in Italy, qui joue le rôle de médiateur dans les crises industrielles où des emplois sont menacés. Il est apparu que la famille Ferretti, qui contrôle toujours le groupe, a déposé une offre ferme pour relancer l'activité, en collaboration avec Invitalia, l'agence d'investissement publique italienne, le fonds d'investissement Oxy Capital et un partenaire industriel chinois non identifié.

La transaction est évaluée à environ 115 millions d'euros et, selon l'entreprise, permettrait de conserver les marques historiques du groupe et d'y investir, de poursuivre la production et de préserver les niveaux d'emploi. Elle accorde également au partenaire industriel une licence exclusive pour Moschino en Chine, afin de renforcer la présence de la marque et d'y développer les ventes.

Vers une scission de l'empire en trois entités

Selon l'offre, une société nouvellement créée, détenue par Oxy et un groupe de co-investisseurs, acquerrait la quasi-totalité des activités d'Aeffe. Une fois l'opération finalisée, cette société serait immédiatement scindée en trois entités opérationnelles distinctes : une pour Moschino, une pour Alberta Ferretti, et une regroupant le site de production du groupe à San Giovanni in Marignano (Italie) avec Pollini.

Cette structure permet de maintenir les activités, bien que sous une nouvelle direction plutôt qu'au sein même d'Aeffe. La direction a indiqué dans le communiqué que l'offre est soutenue par un projet industriel détaillé visant à relancer les marques « grâce à un plan de renforcement des activités industrielles et commerciales, des mesures d'efficacité opérationnelle et des initiatives visant à valoriser la richesse de l'expertise du groupe sur ses marchés de référence respectifs ».

La prochaine réunion au Mimit est fixée au 28 septembre, date à laquelle les soumissionnaires présenteront leur plan industriel. L'accord devrait être conclu d'ici la fin de l'année, une fois la « due diligence » (« l'audit préalable ») terminée et les contrats signés.